中信证券研报称，跟着AI开动数据中心互联需求的增多，光纤产业加快演进，微软等外洋大厂加快布局空芯光纤，看好那时期程序化带动领域化欺诈不休落地。此外调处康宁2025年二季度财报，数据中心对光通讯互联需求快速增长，看好长期“光进铜退”趋势不改，多模光纤有望加快放量。

　　光纤光缆｜AI鼓励光纤量价皆升，热心空芯光纤新机遇

　　跟着AI开动数据中心互联需求的增多，光纤产业加快演进，微软等外洋大厂加快布局空芯光纤，咱们看好那时期程序化带动领域化欺诈不休落地。此外调处康宁2025Q2财报，数据中心对光通讯互联需求快速增长，咱们看好长期“光进铜退”趋势不改，多模光纤有望加快放量。

　　▍空芯光纤：AI开动数据中心互联需求激增，空芯光纤有望迎高速增长。

　　空芯光纤以气体或真空替代传统玻璃芯，相对传统光纤具备显贵上风：传输时延低（速率快约47%、时延镌汰约31%）、损耗超低（衰减统统可低至0.05dB/km）、非线性弱（较无为单模光纤低3-4个数目级），且领有超1000nm的超宽使命频段与更高传输容量，能高效倨傲多场景需求，按捺极佳。

　　外洋方面，微软当先布局：2022年12月收购空腹光纤防守决策提供商Lumensity，并于2023年11月推出新一代空腹光纤时期，完毕更快光速、更低蔓延与更高性能；2024年11月，微软在年度旗舰大会Ignite 2024上文告当年24个月策画部署15000公里的空芯光纤（Hollow Core Fiber），提高数据传输能力。

　　国内方面，中国出动获得显贵剖析：2025年7月29日，中国出动于广东洞开我国首个反谐振空芯光纤商用澄澈，管事深港跨境金融业务，完毕“两项改换、两项首个”，象征着自主时期冲破。该澄澈部署后平均损耗0.085dB/km，最低达0.065dB/km，刷新世界商用记录；通过气体招揽损耗扼制决策等时期改换，完成首个单波1.2Tb/sS+C+L多波段137.36km传输老师网，单向容量114.9Tb/s。看好跟着空芯光纤的时期程序化，其领域化欺诈拓展至更多场景。

　　▍数据中心里面量价皆升：跟着生成式AI鼓励网罗的“scale-up”（集群彭胀，节点能力升级），超大领域企业正打造性能更强的节点及配备更多GPU。

　　在此趋势下，将鼓励光纤光缆需求呈现量价皆升趋势：量——数通中心中，光纤光缆与数通光模块高度配套，因此有望完毕访佛于数通光模块的高速增长。阐发CRU数据，2024年AI欺诈的光缆奢华增长了138%，2025年有望进一步增长接近80%。价——跟着AI网罗向800G与1.6T演进，对OM4Pro、OM5等新产物的需求不休增长，鼓励盈利能力的执续提高。随同数据中心对高带宽、低时延连气儿需求执续提高，算作适配该场景的光通讯介质，光纤的欺诈空间将不休扩大，咱们看好长期“光进铜退”趋势不改，数据中心里面光纤有望加快放量。

　　▍风险要素：

　　AI欺诈不足预期；云厂商、运营商成本开支不足预期；空芯光纤、多模光纤时期程序化及浸透率不足预期；地缘政事风险；行业竞争加重J9体育网。